บัญชี ต้น ออกกำลังกาย หุ้น ตัวเลือก

ตัวเลือกหุ้นของพนักงาน: การออกกำลังกายก่อนกำหนดหรือออกกำลังกายก่อนกำหนดโดย John Summa CTA, PhD, ผู้ก่อตั้ง HedgeMyOptions และ OptionsNerd ในฐานะที่เป็นวิธีการทั่วไปในการลดความเสี่ยงและการล็อคกำไรควรมีการพิจารณาการออกกำลังกายก่อนกำหนดหรือการออกกำลังกายก่อนกำหนดอย่างรอบคอบเนื่องจากอาจมีการกัดกร่อนภาษีขนาดใหญ่และโอกาสค่าใช้จ่ายสูงในรูปของค่าเวลาที่ถูกริบ, ที่เราเห็นในความเสี่ยงของการถือครองไปหมดอายุในบทที่ 5 ที่นี่ขั้นตอนการออกกำลังกายในช่วงต้นที่ระดับพื้นฐานมีการระบุไว้และวัตถุประสงค์ทางการเงินและความเสี่ยงที่อธิบาย เมื่อ ESO ได้รับมันมีค่าสมมุติ ในกรณีจากส่วนก่อนหน้ามูลค่านี้เท่ากับ 35,000 นี่คือค่าเวลาที่บริสุทธิ์และจะสลายตัวในอัตราที่เรียกว่า theta (อัตราการสลายตัวของค่าเวลาซึ่งเป็นฟังก์ชันรากที่สองของเวลาที่เหลือ) ดังนั้นตัวเลือกไม่ไร้ค่า หากมีตัวเลือกในรายการที่มีระยะเวลา 10 ปีถึงวันหมดอายุก็จะมีค่ามาก (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Theta โปรดดู Options Greeks: Theta Risk and Reward.) ค่าชดเชยสมมติว่าคุณถือ ESOs ที่ไม่ได้รับความคุ้มครองเมื่อได้รับเงินสนับสนุนประมาณ 35,000 โดยใช้กรณีของเราจากด้านบนอีกครั้ง คุณอาจเชื่อมั่นในโอกาสของ บริษัท ดังนั้นคุณจึงไม่สนใจราคาหุ้นและ ESO ของคุณในระยะสั้น ถือครองไว้จนหมดอายุเป็นแผนง่ายๆของคุณและถ้าราคาหุ้นของคุณหมดไปคุณอาจได้รับเงินจากการถือครอง (แม้ว่าจะไม่จำเป็นต้องคำนึงถึงการเสียเวลาและค่าเสียเวลาก็ตาม) แต่คุณอาจทำอะไรไม่ได้เช่นกัน องค์ประกอบของค่าใช้จ่ายสำหรับเงินเข้าและออกเงินตัวเลือก ESO ด้วยการตีราคา 50 (ราคาหลายพันดอลลาร์) รูปที่ 8: ตัวเลือก ESO สมมุติที่มีสิทธิที่จะซื้อหุ้น 1,000 หุ้นมีการปัดเศษทศนิยมเป็นพัน ๆ มูลค่าที่แท้จริงที่มีการเพิ่มขึ้นของราคาคุณจะได้รับการตัดค่าภายนอกออกไป (แม้ว่าจะไม่ได้สัดส่วน) ตัวอย่างเช่นการยกตัวอย่างของ ESO ที่มีเงินด้วยค่าใช้จ่ายในการประท้วงเป็น 50 โดยมีหุ้นตอนนี้อยู่ที่ 75 จะมีมูลค่าเวลาน้อยลงและมีคุณค่าที่แท้จริงยิ่งขึ้นและมีมูลค่าเพิ่มมากขึ้น ในรูปที่ 8 (แถบด้านบนของแถบ) แถบสีแดง (ค่าที่แท้จริง) แสดงค่าที่แท้จริงภายใน 25,000 แต่ค่าของเวลาลดลงเป็น 17,500 สำหรับตัวเลือกในเงิน ตัวเลือกที่ไม่ได้ใช้เงิน (ชุดบาร์ด้านล่าง) แสดงเฉพาะเวลาบริสุทธิ์หรือค่าภายนอกซึ่งลดลงจาก 17,500 จากเงินที่มีอยู่ (ชุดกลาง) โดยมีมูลค่า 35,000 ตัวเลือกมากกว่าจะออกจากเงินที่ค่าน้อยก็มี (ค่าเพียงเวลาถ้าออกจากเงิน) กล่าวอีกนัยหนึ่งเมื่อตัวเลือกได้รับเงินมากขึ้นและได้รับค่าที่แท้จริงมากขึ้นพวกเขาให้ขึ้นค่าเวลาบางอย่างดังแสดงในรูปที่ 8 ค่าที่แท้จริงอยู่ในขณะนี้มีค่าความเสี่ยง ดังนั้นผู้ถือหลายคนจะมองหาเพื่อล็อคกำไร (หรือบางส่วนของมัน) และจะให้ขึ้นค่าเวลาใด ๆ ในขณะที่เกิดขึ้นกัดภาษีหนัก นั่นคือการถ่วงดุล Value of Time เพื่อหลีกเลี่ยงการให้ผลตอบแทนที่แท้จริงแก่ ESO ผู้ถือจะออกกำลังกายเร็วเรียกว่าการออกกำลังกายก่อนกำหนดและซื้อหุ้นในราคาที่กำหนดไว้ในข้อตกลงสิทธิ บอกว่ามันเป็น 50 และหุ้นที่ซื้อขายที่ 75 ผู้ถือต้องการที่จะล็อคในการแพร่กระจาย 25 ระหว่างราคาหุ้นและราคา exercisestrike โดยแจ้งให้ บริษัท ทราบว่าตนต้องการใช้ ESOs (สมมติว่า 1,000 หุ้น) บริษัท ต้องการให้คุณจ่ายราคาหุ้น 50,000 และหัก ณ ที่จ่าย 10,000 (กำไร 40 x 25,000 หุ้น) ดังนั้นคุณต้องมากับ 60,000 การออกกำลังกาย เมื่อคุณมีสต็อคแล้วคุณสามารถขายได้ทันทีและรับเงินเต็มจำนวน (หลังหักภาษี) 15,000 แต่ที่เราได้เห็นข้างต้นกับความเสี่ยงของการถือครอง ESOs คุณได้ให้ขึ้นชิ้นใหญ่ของค่าเวลาซึ่งในทางทฤษฎีหมายความว่าคุณได้ทำน้อยกว่ากำไรหลังหักภาษีของ 15,000 การกัดภาษีมีขนาดใหญ่เช่นเดียวกับการริบค่าตามเวลา เพราะเหตุใดบาง บริษัท จึงให้สิทธิ์ในหุ้นที่สามารถใช้สิทธิได้ทันทีก่อนที่จะได้รับเงินและอาจได้รับสิทธิ์ในการซื้อคืนโดย บริษัท บางแห่งให้เงินทุนแก่หุ้น ตัวเลือกที่สามารถใช้งานได้ทันที แต่คุณจะได้รับหุ้นที่ยังคงต้องมีสิทธิ์ก่อนที่คุณจะเป็นเจ้าของได้ทันที จนกว่าจะถึงตอนนั้นสต็อกยังคงต้องได้รับการซื้อคืนหากการจ้างงานของคุณสิ้นสุดลงก่อนที่จะให้สิทธิ์ ตรวจสอบข้อตกลงว่าด้วยการให้สิทธิ์เพื่อดูว่าตัวเลือกของคุณสามารถใช้งานได้ทันทีก่อนที่จะได้รับเงินและตรวจสอบรายละเอียดการซื้อคืน ในบาง บริษัท จะเรียกว่าแผนการซื้อหุ้นที่มีข้อ จำกัด หรือตัวเลือกหุ้นในการใช้สิทธิในช่วงต้น ตัวเลือกการออกกำลังกายก่อนด้วยสิทธิในการซื้อคืนเพื่อให้พนักงานที่ต้องการตัดสินใจลงทุนในระยะเริ่มต้นเกี่ยวกับ บริษัท จะเริ่มต้นการได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนเร็วขึ้น หากคุณถือครองหุ้นไม่ใช่แค่ตัวเลือกอย่างน้อย 12 เดือนคุณจะต้องเสียภาษีในการขายในภายหลัง ใน บริษัท เอกชนข้อเสียคือหุ้นไม่มีสภาพคล่อง (ไม่สามารถซื้อขายได้แม้จะตกเป็นกรรมสิทธิ์) คุณอาจถือครองหุ้นได้ไม่ จำกัด จนกว่าจะมีการเสนอขายหรือเสนอขายหุ้นหรือจนกว่าหุ้นจะไม่มีมูล เมื่อการแพร่กระจายเป็นศูนย์หรือเล็กน้อยการออกกำลังกายในช่วงต้นยังช่วยลดโอกาสในการเลือกภาษีขั้นต่ำอื่น ๆ ใน ISOs และรายได้ปกติสำหรับ NQSOs ในการแพร่กระจายในระหว่างการออกกำลังกาย แผนจะต้องทำให้คุณสามารถใช้ตัวเลือกต่างๆของคุณได้ทันทีในสต็อกซึ่ง บริษัท สามารถซื้อคืนได้ตามราคาการใช้สิทธิของคุณ (หรือราคาอื่นที่แผนของคุณระบุ) หากคุณออกจากภายในระยะเวลาการได้รับสิทธิเดิม ดูตัวอย่างเช่น Ubers Notice of Stock Option Grant (ยื่นเป็นผู้จัดแสดงในคดี) ซึ่งจะทำให้ตัวเลือกทั้งหมดสามารถใช้งานได้ภายในหกเดือนนับจากวันมอบทุน สิ่งที่เกิดขึ้นในการออกกำลังกายในช่วงต้นที่การออกกำลังกายคุณได้ซื้อหุ้นที่มีหลักประกันเป็นหลัก (ไม่ควรสับสนกับการได้มาซึ่งหลักทรัพย์ที่ถูก จำกัด ซึ่งตามกฎหมายว่าด้วยหลักทรัพย์ไม่สามารถขายได้ทันทีหากต้องการทราบเพิ่มเติมเกี่ยวกับข้อแตกต่างโปรดดูคำถามที่พบบ่อยที่เกี่ยวข้อง) คุณควรจะทำการเลือกตั้งมาตรา 83 (b) และยื่นภายใน 30 วันของการออกกำลังกายกับ Internal Revenue Service และพร้อมกับการคืนภาษีครั้งต่อไป การแจ้งเตือน: ในสถานการณ์เช่นนี้คุณจะทำการเลือกตั้งมาตรา 83 (บี) แม้ว่าคุณจะได้จ่ายเงินตามมูลค่าตลาดยุติธรรมสำหรับหุ้นที่มีการ จำกัด และไม่มีส่วนลดหรือการแพร่กระจาย คุณรายงานว่าคุณมีรายได้เป็นศูนย์สำหรับมูลค่าของพร็อพเพอร์ตี้ที่ได้รับ มิเช่นนั้นคุณจะเป็นหนี้รายได้ปกติหลังจากการเพิ่มมูลค่าหุ้นระหว่างการซื้อและการได้รับสิทธิ (ดูกรณี Alves v. IRS Commissioner. ตัดสินใจในปี 1984) การเก็บภาษีสำหรับการออกกำลังกายในช่วงต้นการเลือกตั้งเป็นหลักกล่าวว่าคุณยอมรับที่จะยอมรับว่าเป็นรายได้ธรรมดาสำหรับ NQSOs และเป็นรายการ AMT สำหรับ ISOs การแพร่กระจายใด ๆ ระหว่างราคาหุ้นในตลาดยุติธรรมและราคาการใช้สิทธิของคุณ ด้วยวิธีนี้การแข็งค่าของหุ้นใน NQSO ในอนาคตอาจถูกเก็บภาษีได้ในอัตราผลกำไรระยะยาวที่ดีในการขายหุ้นอ้างอิง หากไม่มีการยื่นแบบแสดงรายการข้อมูลตามมาตรา 83 (ข) ในเวลาที่กำหนดคุณรับรู้รายได้จากการแพร่กระจายที่ได้รับทั้ง ISOs และ NQSOs ตามคำอธิบายในคำถามที่พบบ่อยอื่น การจัดเก็บภาษี ISO เป็นเรื่องที่ซับซ้อนมากขึ้นสำหรับตัวเลือกการออกกำลังกายตอนต้นด้วยการเลือกตั้ง 83 (ข) สำหรับ ISO ประเภทพิเศษนี้ระยะเวลาการถือครอง ISO หนึ่งปีเริ่มต้นจากการออกกำลังกาย แต่ในการขายก่อนระยะเวลาการถือครองหลักทรัพย์ของ ISO จะได้รับการตอบสนอง (เช่นจำหน่ายที่ไม่ถูกต้องในการขายภายในสองปีนับจากที่ได้รับเงินช่วยเหลือ) รายได้ปกติจะต่ำกว่าส่วนที่แพร่กระจายในส่วนที่ได้รับใบอนุญาต (ส่วนที่เหลือคือกำไรจากเงินทุน) หรือกำไรจากการขายจริง สถานะการถือครองหุ้นหลังจากการออกกำลังกายระยะเวลาในการซื้อคืนของ บริษัท มีลักษณะใกล้เคียงกับหน้าผาหรือกำหนดเวลาการได้รับสิทธิสำหรับหุ้นแบบดั้งเดิม เพื่อแลกกับภาษีที่อาจต่ำกว่าในการขายหุ้นคุณจะกระทำเงินกับหุ้นของ บริษัท ของคุณก่อนหน้านี้ แม้ว่าหุ้นที่ยังไม่ได้รับการซื้อที่คุณได้รับเมื่อเกิดการซื้ออาจถือไว้ในบัญชีสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจนกว่าจะมีการถือครองพวกเขาเป็นหุ้นที่โดดเด่นซึ่งให้สิทธิในการออกเสียงและมีสิทธิได้รับเงินปันผล บางครั้งเมื่อได้รับอนุญาตตามกฎหมาย บริษัท ให้เงินกู้ยืมแก่พนักงานเพื่อกระตุ้นการออกกำลังกายครั้งแรกนี้ การแจ้งเตือน: คุณไม่จำเป็นต้องทำการยื่นเรื่องนี้เพื่อรับตัวเลือกหุ้นมาตรฐานที่คุณสามารถใช้สิทธิ์ได้หลังจากได้รับสิทธิ์เท่านั้น หุ้นที่คุณได้รับจากการใช้ตัวเลือกหุ้นที่ทำการซื้อขายจะไม่อยู่ภายใต้ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการริบเงินที่ทำให้เกิดความสามารถและจำเป็นต้องมีการเลือกตั้งมาตรา 83 (b) การเลือกบัญชีสำหรับพนักงานตัวเลือกหุ้นโดย David Harper ความเกี่ยวข้องด้านบนความน่าเชื่อถือ จะไม่ทบทวนการอภิปรายที่ร้อนขึ้นว่า บริษัท ควรจะใช้ตัวเลือกหุ้นของพนักงานหรือไม่ อย่างไรก็ตามเราควรจะสร้างสองสิ่ง ประการแรกผู้เชี่ยวชาญจากคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน (FASB) ต้องการที่จะมีตัวเลือกในการจ่ายค่าใช้จ่ายตั้งแต่ประมาณต้นทศวรรษ 1990 แม้จะมีแรงกดดันทางการเมืองการใช้จ่ายอย่างมากนี้ก็ไม่อาจหลีกเลี่ยงได้เมื่อคณะกรรมการการบัญชีระหว่างประเทศ (IASB) จำเป็นต้องใช้นโยบายนี้เนื่องจากมีการผลักดันโดยเจตนาเพื่อให้เกิดการลู่เข้าระหว่างสหรัฐอเมริกาและมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ ประการที่สองในหมู่ข้อโต้แย้งมีการอภิปรายที่ถูกต้องเกี่ยวกับสองคุณสมบัติหลักของข้อมูลการบัญชี: ความเกี่ยวข้องและความน่าเชื่อถือ งบการเงินแสดงให้เห็นถึงมาตรฐานที่เกี่ยวข้องเมื่อรวมค่าวัสดุทั้งหมดที่เกิดขึ้นโดย บริษัท และไม่มีใครปฏิเสธอย่างเด็ดขาดว่าค่าใช้จ่ายดังกล่าวเป็นค่าใช้จ่าย ต้นทุนที่รายงานในงบการเงินเป็นไปตามมาตรฐานความน่าเชื่อถือเมื่อวัดด้วยความเป็นกลางและถูกต้อง ความสัมพันธ์และความน่าเชื่อถือทั้งสองประการนี้มักปะทะกันในกรอบการทำบัญชี ยกตัวอย่างเช่นอสังหาริมทรัพย์จะถือเป็นราคาทุนเดิมเนื่องจากต้นทุนทางประวัติศาสตร์มีความน่าเชื่อถือมากขึ้น (แต่ไม่เกี่ยวข้อง) มากกว่ามูลค่าตลาด - นั่นคือเราสามารถวัดความน่าเชื่อถือได้ว่าใช้จ่ายเพื่อซื้ออสังหาริมทรัพย์มากน้อยเพียงใด ยืนยันว่าค่าใช้จ่ายของตัวเลือกไม่สามารถวัดได้ด้วยความถูกต้องสม่ำเสมอ FASB ต้องการให้ความสำคัญกับความเกี่ยวข้องโดยเชื่อว่าการประมาณค่าที่ถูกต้องในการจับค่าใช้จ่ายมีความสำคัญมากกว่าการผิดพลาดอย่างมากในการละเว้นการกระทำทั้งหมด การเปิดเผยข้อมูลที่จำเป็น แต่ไม่เป็นที่ยอมรับสำหรับตอนนี้ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2547 กฎปัจจุบัน (FAS 123) ต้องการการเปิดเผย แต่ไม่ยอมรับ ซึ่งหมายความว่าประมาณการค่าใช้จ่ายของตัวเลือกต้องถูกเปิดเผยเป็นเชิงอรรถ แต่ไม่จำเป็นต้องรับรู้เป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนซึ่งจะช่วยลดผลกำไรที่รายงาน (รายได้หรือกำไรสุทธิ) ซึ่งหมายความว่า บริษัท ส่วนใหญ่รายงานตัวเลขกำไรต่อหุ้น (EPS) สี่ฉบับ - ยกเว้นกรณีที่พวกเขาเลือกที่จะเลือกตัวเลือกที่เป็นไปได้หลายร้อยรายการแล้ว: ในงบกำไรขาดทุน: 1. กำไรขั้นต้น 2. EPS ปรับลด 1. Pro Forma Basic EPS 2. EPS แบบเจือจาง Pro Forma EPS ปรับลดลงจับตัวเลือกบางอย่าง - เก่าและเงินเป็นความท้าทายที่สำคัญในการคำนวณ EPS คือโอกาสในการลดสัดส่วน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสิ่งที่เราทำกับตัวเลือกที่โดดเด่น แต่ไม่ได้ออกกำลังกายตัวเลือกเก่าที่ได้รับในปีก่อนที่สามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญได้ตลอดเวลา (ใช้กับตัวเลือกหุ้นไม่เพียง แต่ยังตราสารหนี้แปลงสภาพและอนุพันธ์บางอย่าง) ปรับลด EPS ได้พยายามใช้วิธีนี้ในการพิจารณาการลดสัดส่วนดังกล่าว บริษัท สมมุติของเรามีหุ้นสามัญ 100,000 หุ้น แต่ยังมีตัวเลือกที่โดดเด่นกว่า 10,000 รายที่มีอยู่ทั้งหมด ได้รับการปรับราคาการใช้สิทธิ 7 ครั้ง แต่หุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 20: Basic EPS (หุ้นสามัญ) เป็นเรื่องง่าย: 300,000 100,000 3 บาทต่อหุ้น การใช้วิธีการซื้อหุ้นคืนเพื่อให้สามารถตอบคำถามต่อไปนี้ได้สมมุติฐานว่าจะมีหุ้นสามัญจำนวนเท่าใดในกรณีที่มีการใช้สิทธิซื้อในวันนี้ในตัวอย่างที่กล่าวข้างต้นการใช้สิทธิซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวน 10,000 หุ้นจะทำให้ ฐาน. อย่างไรก็ตามการออกกำลังกายแบบจำลองจะช่วยให้ บริษัท มีเงินสดเพิ่ม: ใช้เงินจากการดำเนินการต่อ 7 รายต่อบวกผลประโยชน์ทางภาษี ผลประโยชน์ทางภาษีเป็นเงินสดจริงเพราะ บริษัท ได้รับการลดรายได้ที่ต้องเสียภาษีโดยการเลือกรับ - ในกรณีนี้ 13 ต่อตัวเลือกการออกกำลังกาย เพราะเหตุใด IRS จะเรียกเก็บภาษีจากผู้ถือสิทธิเลือกที่จะต้องเสียภาษีเงินได้สามัญจากกำไรเดียวกัน (โปรดทราบว่าสิทธิประโยชน์ทางภาษีหมายถึงตัวเลือกหุ้นที่ไม่ผ่านการรับรองซึ่งเรียกว่าตัวเลือกหุ้นจูงใจ (ISOs) อาจไม่สามารถหักลดหย่อนภาษีได้สำหรับ บริษัท แต่มีน้อยกว่า 20 ตัวเลือกที่ได้รับคือ ISO) ให้ดูว่าหุ้นสามัญ 100,000 หุ้นเป็นอย่างไร 103,900 หุ้นปรับลดตามวิธีการซื้อหุ้นคืนซึ่งจำได้ว่าขึ้นอยู่กับการฝึกซ้อมแบบจำลอง เราสมมติว่าการใช้ตัวเลือก 10,000 เงินในตัวนี้จะเพิ่มหุ้นสามัญจำนวน 10,000 หุ้นให้กับฐาน แต่ บริษัท ได้รับเงินจากการใช้สิทธิ 70,000 (ราคาใช้สิทธิ 7 ครั้งต่อหนึ่งตัวเลือก) และสิทธิประโยชน์ทางภาษีเงินสด 52,000 (13 กำไร x 40 อัตราภาษี 5.20 ต่อตัวเลือก) นั่นคือมหันต์เงินคืน 12.20 เพื่อที่จะพูดต่อตัวเลือกสำหรับการคืนเงินทั้งหมด 122,000 เพื่อให้การจำลองเสร็จสมบูรณ์เราคิดว่าเงินส่วนเกินทั้งหมดถูกนำมาใช้เพื่อซื้อหุ้นคืน ด้วยราคาปัจจุบันที่ 20 บาทต่อหุ้น บริษัท จะซื้อหุ้นคืนจำนวน 6,100 หุ้น โดยสรุปการแปลง 10,000 ตัวจะมีเพียง 3,900 หุ้นที่เพิ่มขึ้นสุทธิ (มีการแปลง 10,000 ครั้งหักด้วยจำนวนหุ้นที่ซื้อคืน 6,100 หุ้น) นี่คือสูตรที่แท้จริงโดยที่ราคาตลาดปัจจุบัน (M) ราคาการใช้สิทธิ (E) อัตราภาษี (T) และ (N) จำนวนตัวเลือกที่ใช้: Pro Forma EPS จับตัวเลือกใหม่ที่ได้รับในระหว่างปีเราได้ทบทวนวิธีการลดสัดส่วน EPS บันทึกผลกระทบจากตัวเลือกเงินที่มีอยู่ในปัจจุบันหรือเก่าแก่ที่ได้รับในปีที่ผ่านมา แต่เราจะทำอย่างไรกับตัวเลือกที่ได้รับในปีงบประมาณปัจจุบันที่มีมูลค่าเป็นศูนย์ (สมมติว่าราคาการใช้สิทธิเท่ากับราคาหุ้น) แต่เป็นค่าใช้จ่ายเนื่องจากมีค่าเวลา คำตอบคือเราใช้รูปแบบการคิดราคาในการประมาณค่าใช้จ่ายในการสร้างค่าใช้จ่ายที่มิใช่เงินสดซึ่งจะช่วยลดรายได้สุทธิที่รายงาน ในขณะที่วิธีการซื้อ - ขายหุ้นเพิ่มส่วนของอัตราส่วนกำไรต่อหุ้นโดยการเพิ่มจำนวนหุ้นด้วยวิธีการคิดลดกำลังการผลิตของ EPS (คุณสามารถดูได้ว่าการคิดค่าใช้จ่ายนี้ไม่ได้เป็นสองเท่าเนื่องจากบางส่วนมีข้อเสนอแนะ: EPS ที่เจือจางรวมถึงการให้สิทธิแบบเก่าในขณะที่การให้เงินสนับสนุนรูปแบบใหม่ประกอบไปด้วยทุนใหม่ ๆ ) เราจะทบทวนทั้งสองโมเดลชั้นนำ Black Scholes และแบบทวินามในสองงวดถัดไปนี้ series แต่ผลของพวกเขามักจะสร้างมูลค่าประมาณมูลค่ายุติธรรมซึ่งอยู่ระหว่าง 20 ถึง 50 ของราคาหุ้น แม้ว่ากฎการบัญชีที่กำหนดให้ใช้ค่าใช้จ่ายมีรายละเอียดมากพาดหัวคือมูลค่ายุติธรรมในวันที่ให้สิทธิ์ ซึ่งหมายความว่า FASB ต้องการให้ บริษัท ประมาณมูลค่ายุติธรรมของสิทธิในขณะที่ได้รับและบันทึก (ค่าใช้จ่าย) ในงบกำไรขาดทุน พิจารณาสมมติฐานด้านล่างโดยใช้สมมติฐานเดียวกันกับที่เราพิจารณาข้างต้น (1) EPS ที่ปรับลดคำนวณโดยหารกำไรสุทธิที่ปรับได้ 290,000 บาทเป็นหุ้นปรับลดจำนวน 103,900 หุ้น อย่างไรก็ตามภายใต้เงื่อนไข pro forma ฐานส่วนแบ่งการถือหุ้นที่ใช้ diluted อาจแตกต่างกัน ดูข้อมูลทางเทคนิคด้านล่างสำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม อันดับแรกเราจะเห็นว่าเรายังคงมีหุ้นสามัญและหุ้นปรับลดซึ่งหุ้นปรับลดแสดงการใช้ตัวเลือกที่ได้รับก่อนหน้านี้ ประการที่สองเราได้สันนิษฐานต่อไปว่ามีการรับตัวเลือก 5,000 ตัวในปีปัจจุบัน สมมติว่าแบบจำลองของเราประมาณการว่ามีมูลค่า 40 จากราคาหุ้น 20 หรือ 8 ต่อตัวเลือก ค่าใช้จ่ายทั้งหมดจึงเท่ากับ 40,000 ประการที่สามเนื่องจากทางเลือกของเราเกิดขึ้นกับเสื้อกั๊กหน้าผาสี่ปีเราจะตัดจำหน่ายค่าใช้จ่ายภายในสี่ปีข้างหน้า นี่คือหลักการในการจับคู่บัญชี: แนวคิดคือพนักงานของเราจะให้บริการตลอดระยะเวลาการได้รับสิทธิเพื่อให้ค่าใช้จ่ายสามารถแพร่กระจายได้ในช่วงเวลาดังกล่าว (แม้ว่าเราจะไม่ได้แสดงให้เห็นว่า บริษัท ได้รับอนุญาตให้ลดค่าใช้จ่ายในการคาดการณ์ว่าจะมีการปรับตัวเนื่องจากการสิ้นสุดของพนักงานตัวอย่างเช่น บริษัท สามารถคาดการณ์ได้ว่าจะมีการริบสิทธิการเลือก 20 วิธีและจะลดค่าใช้จ่ายดังกล่าว) ค่าใช้จ่ายสำหรับการให้สิทธิพิเศษคือ 10,000 ครั้งแรก 25 จากค่าใช้จ่าย 40,000 รายได้สุทธิที่ปรับแล้วของเรามีมูลค่า 290,000 แบ่งออกเป็นหุ้นสามัญและหุ้นปรับลดเพื่อให้ได้ตัวเลข Pro forma EPS ที่สอง สิ่งเหล่านี้ต้องได้รับการเปิดเผยในเชิงอรรถและน่าจะต้องได้รับการจดจำ (ในร่างของงบกำไรขาดทุน) สำหรับปีงบประมาณที่เริ่มหลังจากวันที่ 15 ธันวาคม 2547 หมายเหตุทางเทคนิคขั้นสุดท้ายสำหรับผู้กล้าหาญมีความชำนาญที่ควรกล่าวถึง: (คำนวณส่วนแบ่งกำไรต่อหุ้นปรับลดและ EPS ที่ปรับลดแล้ว) ในทางเทคนิคภายใต้เงื่อนไขแบบฟอร์เมอร์เจเนอเรชั่นฟิวเจอร์ส (รายการที่ iv ในรายงานทางการเงินข้างต้น) ฐานส่วนแบ่งกำไรเพิ่มขึ้นตามจำนวนหุ้นที่สามารถซื้อได้โดยมีค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้ตัดทอน (นอกเหนือจากเงินที่ได้จากการใช้สิทธิและ ผลประโยชน์ทางภาษี) ดังนั้นในปีแรกเมื่อมีการเรียกเก็บเงินค่าตัวเลือก 40,000 รายการเหลือเพียง 10,000 รายอีก 30,000 รายสามารถซื้อหุ้นคืนได้อีก 1,500 หุ้น (30,000 20) ในปีแรกนี้จะมีจำนวนหุ้นที่ปรับลดทั้งหมด 105,400 หุ้นและมีกำไรต่อหุ้นปรับลดเท่ากับ 2.75 แต่ในปีที่สี่ทุกอย่างเท่ากันค่า 2.79 ข้างต้นจะถูกต้องตามที่เราได้จ่ายไปแล้ว 40,000 โปรดจำไว้ว่านี่ใช้เฉพาะกับ EPS ที่เจือจางแบบ Pro forma ซึ่งเรามีตัวเลือกในการคิดค่าใช้จ่ายที่เป็นเศษส่วนข้อสรุปตัวเลือกการจ่ายเงินเป็นเพียงความพยายามที่ดีที่สุดในการประมาณค่าตัวเลือก ผู้เสนอมีสิทธิ์ที่จะบอกว่าตัวเลือกมีค่าใช้จ่ายและนับสิ่งที่ดีกว่าการนับอะไร แต่พวกเขาไม่สามารถอ้างค่าใช้จ่ายได้ถูกต้อง พิจารณา บริษัท ของเราข้างต้น จะเกิดอะไรขึ้นถ้านกพิราบพุ่งไป 6 ปีข้างหน้าและอยู่ที่นั่นแล้วตัวเลือกจะไม่มีค่าสิ้นเชิงและค่าใช้จ่ายของเราจะกลายเป็นเรื่องที่พูดเกินจริงอย่างมากในขณะที่กำไรสุทธิของเราน่าจะลดลง ในทางตรงกันข้ามหากหุ้นดีกว่าที่เราคาดไว้ตัวเลขกำไรต่อหุ้นของเราน่าจะมีการโตจนเกินไปเนื่องจากค่าใช้จ่ายของเราจะลดลง